编者按

　　近期 ，多种化工品 、工业制品
、原料价格掀起上涨浪潮
，引发市场的广泛关注 。价格跳动的曲线背后，藏着市场最关切的三重追问：此轮涨价由何驱动？这波涨势能持续多久？产业链上下游企业的业绩能否借此迎来修复契机 ，又将如何重塑行业竞争格局？

　　春江水暖“价 ”先知
。涨价，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号。上海证券报微信公众号推出《市场探“涨
”》系列报道
，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁 。透过“涨”声，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间 ，探见未来可期。

　　8月5日
，大连商品交易所焦煤期货主力合约盘中一度冲至涨停，最高触及1193.5元/吨
。截至收盘 ，焦煤主力合约上涨6.92%
，报收于1182元/吨。

　　除了焦煤主力合约，焦煤远期合约2603、2604 、2605、2606和2607在尾盘集体大涨 ，收于涨停 。

　　市场对焦煤生产企业持续看好
。截至2025年8月5日收盘
，潞安环能报收于14.25元，上涨3.71% ，换手率1.94%
，成交量57.9万手，成交额8.03亿元。证券之星资金流向数据显示 ，8月5日潞安环能主力资金净流入7388.9万元，占总成交额9.2%
，游资资金净流入1085.93万元，占总成交额1.35% ，散户资金净流出8474.83万元
，占总成交额10.55% 。当日，平煤股份
、山西焦煤股价分别上涨1.73%和2.24%
。

　　现货方面 ，平煤股份相关人士介绍
，近期公司处于满产满销状态。主焦煤上涨80元至1460元/吨，1/3焦煤和肥焦煤价格每吨上涨100元至200元不等 。

　　据山西的煤矿人士称 ，焦煤价格经7月调整后
，尽管有所修复，但仍低于2017年来平均水平 ，对于成本高的生产区域
，仍有煤矿价格在赢利点之下，是一个相对微赢利或不赢利的水平 ，价格仍有向上修复的必要
。当前的供给处于煤矿在规定范围内的相对合理水平，具有一定的可持续性。煤焦钢价格较年内低点均有所修复
，市场信心仍需从此前比较长时间的内卷式下跌中修复 。

　　Mysteel煤焦品种日报透露，当前煤矿库存普遍偏低 ，且多数持有预售订单待执行
，支撑坑口报价维持坚挺，8月5日大矿长协价格也有补涨
。需求方面 ，焦炭第五轮提涨全面落地
，焦企开工维持高位，钢厂铁水产量也在高位波动 ，焦煤刚需依然强劲。综合来看
，短期焦煤供需暂无明显矛盾，煤价主体偏稳 。

　　7月 ，国家能源局下发通知
，拟于近期在重点产煤省（区）组织开展煤矿生产情况核查工作。资深煤炭行业研究员认为，根据核查通知相关精神 ，煤炭等资源品或将迎来拐点
。平煤股份方面介绍，公司目前按照国资委要求进行自查
，不存在超产情况。

　　另据Mysteel煤焦行业消息，山西临汾尧都区一座煤矿已于8月1日停产 ，复产时间待定 。该矿核定产能240万吨
，日产精煤0.7万吨左右，主产高硫主焦 ，7月30日竞拍成交价970元/吨
。

　　近期
，焦煤期货主力合约呈现震荡走势，涨停和跌停互现。展望后市 ，多数期货公司研究员选择看涨
，但认为短期多空因素交织 。

　　民生期货研报认为，8月5日焦煤在期货市场领涨 ，体现了政策预期与供需共振
，焦煤主力合约强势上涨的核心逻辑在于政策预期升温，叠加“反内卷 ”政策下行业自律控产延续 ，供给收缩预期再度发酵
。另一方面，蒙古进口煤通关量环比下降5%
，焦煤港口库存降至850万吨，环比下降3%。低库存背景下 ，贸易商挺价意愿强烈
，现货价格单日上涨120元/吨，带动期货盘面跟涨 。

　　光大期货报告认为 ，供应端
，前期因环保、顶库等原因减停产的煤矿陆续复产，下游目前仍在补库 ，煤矿普遍出货顺畅
，焦煤上游煤矿库存去化到合理水平，部分紧张煤种价格上涨 ，下游对部分高价煤种开始谨慎采购
，线上竞拍资源涨跌互现
。需求端，焦炭第五轮提涨落地后焦企利润进一步修复 ，铁水小幅下降，但仍保持高位
，下游焦企自身利润一般，对高价资源接货意愿有所回落 ，预计短期焦煤盘面宽幅震荡运行。

（文章来源：上海证券报）